สำหรับผู้ที่รักในการลงทุน อาจจะเคยได้ยินคำว่าหุ้นกู้มาก่อน แต่หลายคนที่ยังไม่คุ้นเคยกับหุ้นกู้นัก อาจจะยังคงมีข้อสงสัยว่าหุ้นกู้คืออะไร โดยเฉพาะในสถานการณ์ของตลาดอสังหาริมทรัพย์ช่วงวิกฤติโควิด ที่ผู้ประกอบการชั้นนำอย่าง แสนสิริ และ อนันดา ได้เสนอขายหุ้นกู้เพื่อเรียกความเชื่อมั่นในตลาดทุน โดยบทความนี้จะพาไปไขข้อสงสัยกับคำถามว่าหุ้นกู้คืออะไร และเกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างไร
หุ้นกู้คืออะไร?
หุ้นกู้ หมายถึง ‘ตราสารหนี้’ ในรูปแบบหนึ่งที่ออกโดยภาคเอกชน โดยมีจุดประสงค์เพื่อระดมทุนในกิจการต่างๆ ของบริษัท ไม่ว่าจะเป็น การขายกิจการ การลงทุนต่อยอด การซื้ออุปกรณ์ หรือ การสร้างโรงงาน และขยายฐานการผลิต โดยหุ้นกู้คืออะไรที่สามารถลางออกเป็นหน่วยๆ โดยที่แต่ละหน่วยจะมีมูลค่าเท่าๆ กัน โดยสำหรับประเทศไทยมักจะมีการกำหนดมูลค่าไว้ที่หน่วยละ 1,000 บาท และหุ้นกู้ส่วนใหญ่มักกำหนดมูลค่าการซื้อขั้นต่ำไว้ที่ 100,000 บาทหรือมากกว่านั้น (ในกรณีที่เป็นการขายให้นักลงทุนในสถาบันหรือนักลงทุนรายใหญ่)
ผลตอบแทนของหุ้นกู้คืออะไร
การซื้อหุ้นกู้ หมายถึง การลงทุนผ่านหุ้นกู้ โดยผู้ที่ซื้อหุ้นกู้จะมีสถานะเป็นเจ้าหนี้ ในขณะเดียวกันผู้ที่ออกหุ้นกู้ก็จะมีสถานะเป็นลูกหนี้ การซื้อขายหุ้นกู้คืออะไรที่เหมือนกับการให้หยิบยืมเงิน โดยลูกหนี้จะจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้คืนให้แก่ผู้ซื้อหุ้นกู้ในราคาที่แน่นนอน ตามระยะเวลาของสัญญาในการกู้เงิน ซึ่งโดย่าวนใหญ่ก้จะเป็นสัญญาระยะปานกลางถึงยาว เช่น 3-10 ปี โดยหุ้นกู้คืออะไรที่มีลักษณะเหมือนพันธบัตรรัฐบาล แต่เป็นการออกโดยเอกชนนั่นเอง
หลายคนอาจยังมีคำถามว่าแล้วผลตอบแทนของหุ้นกู้คืออะไร คำตอบก็คือผลตอบแทนของหุ้นกู้จะอยู่ในรูปของดอกเบี้ย โดยมักจะเป็นการจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 ครั้ง หรือทุก 6 เดือน แต่สำหรับหุ้นกู้บางรุ่นอาจมีการจ่ายปีละ 4 ครั้งหรือทุกๆ 3 เดือนก็ได้ โดยดอกเบี้ยที่ได้รับจากหุ้นกู้ จะต้องเสียภาษี ณ ที่จ่ายในอัตรา 15% เช่นเดียวกับรายได้จากดอกเบี้ยชนิดอื่นๆ
ผู้ประกอบการอสังหาฯ เสนอขายหุ้นกู้เพื่อระดมทุน
เดือนมิถุนายนที่ผ่านมา บมจ.แสนสิริ ได้เสนอขายหุ้นกู้ขชั่วนิรันดร์ (Subordinated Perceptual Bond) หรือหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ โดยนำเสนอขายแก่นักลงทุนทั่วไป ในอัตราดาดอกเบี้ยช่วง 5 ปีแรกเท่ากับ 8.50% ต่อปี จ่ายดอกเบี้ยทุก 3 เดือน โดย บมจ. แสนสิริ เลือกใช้หุ้นกู้ด้อยสิทธิเป็นเครื่องมือทางการเงินสำหรับการขยายธุรกิจในวิกฤตโควิดที่เศรษฐกิจมีความไม่มั่นคง เพื่อมาขยายการลงทุนพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยใหม่
สำหรับการเสนอขายหุ้นกู้ของ บมจ. แสนสิริ ก็ได้รับกระแสตอบรับที่ดีมาก โดยมีนักลงทุนให้การตอบรับเต็มจำนวนการเสนอขาย 3,000 ล้านบาท โดยมีแผนการเติบโตระยะยาวในการผลักดันให้ยอดขายเติบโตสู่ 120,000 ล้านบาทภายในระยะเวลา 3 ปี โดยการเสนอขายหุ้นกู้ในครั้งนี้ ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดอยู่ในสภาพคล่องที่ดีและแข็งแกร่ง รวมเป็นเงิน 12,000 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการดำเนินธุรกิจกับทุกสถานการณ์
เช่นเดียวกับ บมจ. อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ ที่เตรียมออกและเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ (Subordinated Perceptual Bond) มูลค่า 1,000 ล้านบาท ผลตอบแทน 5 ปีแรกอยู่ที่ 9.50% ต่อปี อันดับความน่าเชื่อถือหุ้นกู้ BB+ โดยเป็นหุ้นกู้ที่เตรียมเสนอขายให้นักลงทุนในสถาบันหรือนักลงทุนรายใหญ่ โดยไม่ใช่ครั้งแรกที่ บมจ. อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ ได้มีการเสนอขายหุ้นกู้ แต่เคยมีการเสนอขายมาแล้ว และได้รับการตอบรับจากนักลงทุนในสถาบันหรือนักลงทุนรายใหญ่เป็นอย่างดี ทำให้บริษัทมีความมั่นใจว่าในการเสนอขายครั้งนี้ ก็จะได้รับกระแสตอบรับที่ดี เนื่องจากในขณะนี้ บมจ. อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ มีการสำรองเงินสดในระดับสูง พร้อมทั้งมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุนในระดับ 1.07 เท่า ทำให้ยังมีความมั่นคงทางการเงินและการรักษาวินัยทางการเงินที่เข้มงวด
สำหรับหุ้นกู้ หมายถึงเครื่องมือทางการเงินสำหรับภาคเอกชน โดยเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์ ที่จำเป็นจะต้องมีการขยายกิจการและการต่อยอดธุรกิจให้เติบโตไปเรื่อยๆ ดังนั้นหุ้นกู้จาก บมจ.ที่มีความมั่นคง มีผลการดำเนินงานดี จึงเป็นการลงทุนที่น่าสนใจในสายตานักลงทุน เนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงมากนั่นเอง
ที่มา:
https://www.scb.co.th/th/personal-banking/stories/grow-your-wealth/debentures.html
https://www.bangkokbiznews.com/news/detail/887094
https://www.terrabkk.com/news/198430/
